Borsada En Değerli Şirketler

Piyasa Değerine Göre Borsada En Değerli Şirketler

Aşağıda yer alan tabloda piyasa değerine Borsa İstanbul’da yer alan şirketlerin değerlerini inceleyebilirsiniz.

Bizi İnstagram’dan takip edin!

Halka Açık Piyasa Değerine Göre Borsada En Değerli Şirketler

Aşağıda yer alan tabloda ise halka açık payların piyasa değerine göre inceleyebilirsiniz.

Borsada En Değerli Şirketler

Borsa İstanbul‘da işlem gören 500’den fazla hisse senedi bulunmaktadır. Bu şirketlerin kimisinin piyasa değeri çok yüksek iken kimisinin piyasa değeri oldukça düşüktür. Özellikle Bist30 endeksinde yer alan hisselerin piyasa değerlerinin ağırlığı toplam piyasa değerine göre ağır basmaktadır. Zaten hisse senetlerinin Bist100 endeksi gibi endekslere dahil edilmesinin en önemli kriterlerinden birisi piyasa değeridir. “Bist100 Nedir ve Nasıl Alınır?” başlıklı içeriğimizde endeks hakkında detaylı bilgi mevcuttur. Üstelik, o içerikte video üzerinden endeks değeri hesaplama örneği de verilmiştir. Fakat her şey bir yana, borsada yer alan şirketler arasında en değerli şirketler hangileri?

Ayrıca, güncel olarak piyasa değeri en yüksek şirketler hangileridir? Yukarıda yer alan tablolarda güncel olarak en değerli 100 şirkete ilişkin değerler büyükten küçüğe doğru görüntülenebilmektedir.

Borsa İstanbul’da yer alan şirketler arasından en değerli şirketleri iki şekilde değerlendirebiliriz. Birinci yöntem gerçek piyasa değerine göre şirketleri sıralamaktır. İkinci yöntem ise endekste yer alan şirketlerin endekse olan ağırlıkları hesaplanırken baz alınan halka açık piyasa değerlerine göre sıralama yapmaktır. Yani bu ikisi arasındaki fark çok barizdir.

Örnek olarak, A şirketinin piyasa değerinin 100 milyar TL olduğunu ve halka açıklık oranının %90 olduğunu düşünelim. O halde bu A şirketinin halka açık piyasa değeri 90 milyar TL olacaktır. B şirketinin ise piyasa değerinin 200 milyar TL ve halka açıklık oranının %5 olduğunu düşünelim. Bu durumda ise B şirketinin halka açık piyasa değerinin 10 milyar TL olduğunu görürüz.

Yani A şirketinin B şirketine göre piyasa değeri daha yüksektir. Fakat halka açık piyasa değerine bakıldığında B şirketinin piyasa değerinin daha yüksek olduğunu görürüz.

Neden İki Ayrı Liste Kullanıyoruz?

Borsa İstanbul en değerli şirketler denildiğinde tek bir doğru yoktur. Piyasa değerine göre hisseler başka; halka açık piyasa değerine göre başka oluşturulur.

Piyasa değeri bize şirketin borsa fiyatı ile toplam pay sayısının çarpımını verir. Halka açık piyasa değeri ise serbest dolaşımdaki payı esas alır.
Endeks ağırlıkları hesaplanırken ikinci ölçüt devreye girer. Bu yüzden BIST piyasa değeri sıralaması ile BIST en büyük şirketler listeleri örtüşmeyebilir.

Kısaca:

• Piyasa değeri = Fiyat × Toplam Pay Sayısı
• Halka açık piyasa değeri = Fiyat × Halka Açık Pay Sayısı = Piyasa Değeri × Halka Açıklık Oranı

Arama niyeti de ikiye ayrılır:

• “piyasa değeri en yüksek şirketler türkiye” arayanlar yukarıdaki tabloyu incelemelidir.
• “borsanın en değerli şirketleri endekste nasıl ağırlık alıyor?” araması yapanlar ise bir alttaki tabloyu incelemelidir.

Hisselerin halka açıklık oranlarının hisse senedi fiyatlamalarına etkilerini değerlendirdiğimiz bir yazımız mevcuttur. 2007 yılında “Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu Dergisi”nde yayınlanan bir makalede %10’un altında olan halka açıklık oranına sahip şirketlerde volatilitenin daha yüksek olduğu ve daha sağlıksız fiyatlamalar olduğu belirtilmektedir.

Benzer şekilde, halka açıklık oranının çok yüksek olduğu şirketlerde de patronun şirketi benimsememesi neticesinde sağlıksız ve manipülatif fiyatlamalar gerçekleşebilmektedir. Bundan dolayı halka açıklık oranının %25 ila %75 arasında olması makul görünmektedir.

Bir önceki paragrafta bahsedilen problemden dolayı bu içerikte borsadaki en değerli şirketleri değerlendirdik. Bunu yaparken iki güncel tablodan yararlandık. Bunlar arasından sizin ilginizi çeken tabloyu inceleyerek aklınızdaki kritere göre en değerli şirketleri tespit edebilirsiniz. Fakat yine de şunu söyleyelim: kağıt üstündeki değer (piyasa değeri) bir şirketin gerçek piyasa değeridir.

Formüller ve Hızlı Hesap Kutusu

Piyasa Değeri (PD) = Fiyat × Toplam Pay
Halka Açık Piyasa Değeri (HAPD) = Fiyat × Halka Açık Pay = PD × Halka Açıklık Oranı

Örnek:

• Fiyat: 50 TL
• Toplam Pay: 2 milyar
• Halka Açıklık Oranı: %35

PD: 50 × 2.000.000.000 = 100 milyar TL
HAPD: 100 milyar × 0,35 = 35 milyar TL

Yorum: BIST en değerli şirket tartışması için PD önemlidir. Endeksteki ağırlık için HAPD önemlidir.

Vaka Çalışmaları: İki Ölçüt Nasıl Farklı Anlamlar Üretir?

Vaka 1: Düşük halka açıklık, yüksek PD

• Şirketin toplam değeri çok büyüktür.
• Ama piyasada işlem gören pay azdır.
• HAPD sınırlı kalır.
• Endeks ağırlığı beklenenden düşük olur.
• Sonuç: “piyasa değeri en yüksek şirketler” listesinde yukarıda, “Borsa İstanbul’un en değerli şirketleri” başlığında endeks etkisi zayıf.

Vaka 2: Yüksek halka açıklık, orta PD

• Toplam değer orta düzeydedir.
• Serbest dolaşım geniştir.
• HAPD yükselebilir.
• Endeks ağırlığı artar.
• Sonuç: “BIST en değerli şirketler” yerine “endeks ağırlığı en yüksekler” listesinde öne çıkabilir.

Vaka 3: Kurumsal eylemler sonrası değişim

• Bedelli ya da bedelsiz sermaye artırımı.
• Geri alım programları.
• Yeni pay satışı.
• PD ve HAPD yeniden hesaplanır.
• Tablodaki sıralama kayar.

Sektör Perspektifi: “En Değerli Hisseler” Nasıl Dağılır?

Borsanın en büyük şirketleri genelde sermaye yoğun sektörlerde toplanır. Enerji. Bankacılık. Holding. Telekom. Perakende. Savunma.
Türkiye’nin piyasa değeri en yüksek şirketleri içinde sektör çeşitliliği önemlidir. Bu çeşitlilik risk dağıtımı için de ipucu verir.

Sektör bazlı okumada:

• Döngüsel sektörler değerleme açısından geniş salınıma sahiptir.
• Savunmacı sektörler dar salınımda seyreder.
• Düzenlemeye tabi sektörler politika haberlerine duyarlıdır.
• İhracatçı sektörler kur hareketlerine daha duyarlıdır.

Anahtar Kavram Sözlüğü

Piyasa Değeri (PD): Hisse fiyatı × toplam pay. Borsa İstanbul en değerli şirketler listesinde temel ölçüttür.
Halka Açık Piyasa Değeri (HAPD): Hisse fiyatı × halka açık pay. Endeks ağırlığı için kullanılır.
Halka Açıklık Oranı (FF): Serbest dolaşımdaki payın toplam paya oranı.
Likidite: İşlem derinliği. Büyük şirketlerde genelde yüksektir.
BIST Piyasa Değeri Sıralaması: Türkiye’nin en büyük hisseleri için başvurulan standart tablo.
En Değerli Hisseler: PD ya da HAPD listelerinin ilk sıraları.

SSS: Sıkça Sorulan Sorular

“Borsanın en değerli şirketleri nasıl belirlenir?”
Piyasa değeri ve halka açık piyasa değeri ile. İki ayrı tabloda gösteririz.

“Piyasa değeri en yüksek şirketler Türkiye listesi ile endeks ağırlığı neden farklı?”
Halka açıklık oranı farklı olduğu için. HAPD endeks hesabında kullanılır.

“BIST en büyük şirketler hep aynı mı kalır?”
Hayır. Fiyat, pay sayısı ve kurumsal eylemler değiştikçe sıralama değişir.

“En değerli hisseler pahalı mıdır?”
“Pahalı” başka bir kavramdır. PD büyüklüğü değerleme ucuzluğu/pahalılığı göstermez.

“Şirketlerin piyasa değerleri neden anlık değişir?”
Fiyat anlık değiştiği için (İşlem saatlerinde). Haber, beklenti, işlem hacmi etkilidir.

“Borsa İstanbul en değerli şirketler ile ‘en değerli borsa hisseleri’ aynı mı?”
Genellikle evet. Ancak endeks ağırlıkları farklı görünebilir.

“BIST piyasa değeri sıralaması yatırım kararını tek başına belirler mi?”
Hayır. Temel veriler ve değerleme göstergeleri ile birlikte yorumlanır.

“Türkiye’nin piyasa değeri en yüksek şirketleri listesi tarihsel olarak nasıl izlenir?”
Hisselerin geçmişte bir tarihteki pay sayısı ile o tarihteki hisse fiyatlarını çarparsak o andaki piyasa değerlerini sıralayarak o tarihteki en değerli şirketleri tespit edebiliriz. Fakat bizim elimizde o tarz bir veri bulunmadığı için bunu maalesef görüntüleyemiyoruz.

Riskler ve Uyarılar

Piyasa değeri en yüksek şirketler listesi risk içermez demek değildir. Büyük şirketler de düşüş yaşar.
Halka açıklık oranı yüksek diye volatilite düşük kalır garantisi yoktur.
Kur ve faiz hareketleri değerlemeyi etkiler.
Jeopolitik haberler fiyatları değiştirebilir.
Likidite bolluğu da risk yaratır. Yoğun giriş sonra hızlı çıkışı tetikleyebilir.

Yasal Uyarı

Bu sayfa yatırım tavsiyesi içermez.
Bilgi amaçlıdır. Karar ve sonuç kullanıcıya aittir.

---

En Çok Okunanlar